【2025年11月速報】マイケル・バリー氏は自身のヘッジファンド「サイオン・アセット」の運用終了を宣言し、AI関連株（NVIDIA、Palantir）の暴落に巨額のベッティングを行いました。最新の13F報告書から読み解く彼の極端な「ショート戦略」と、個人投資家が備えるべき2026年の市場リスクについて徹底解説します。
映画『マネー・ショート』の主人公であり、2008年の金融危機を予見した伝説の投資家マイケル・バリー氏が、2025年11月、再び市場に衝撃を与えました。今回の彼の動きは、単なるポートフォリオの入れ替えではありません。長年運用してきたヘッジファンドの幕を閉じ、「AIバブルの崩壊」に全ての信念を賭けたかのような極端なポジション構築が明らかになったのです。
 |
| 市場の歪みを凝視する投資家と、AIセクターへの警告シグナル |
多くの投資家がAI相場の恩恵を享受する中、なぜ彼は今、市場に背を向けるのでしょうか？本記事では、2025年11月中旬に公開された最新の13F報告書（機関投資家保有銘柄開示）をもとに、彼の保有銘柄の全貌と、その裏にある恐るべきシナリオを分析します。
1. 最新ポートフォリオ分析（2025年11月判明分）
2025年第3四半期末時点のデータに基づき、11月にSEC（米国証券取引委員会）へ提出された報告書によると、バリー氏のポートフォリオは劇的な変貌を遂げています。これまで一部保有していた中国株（アリババ、JD.comなど）をほぼ全売却し、資金の大半を「AIセクターへのショート（下落への賭け）」に集中させました。
主要なポジション変更点
- AI関連株への大量プットオプション購入： ポートフォリオ全体の約79.5%（約11億ドル相当）を、AI関連銘柄の下落で利益が出る「プットオプション」に費やしています。
- ターゲット銘柄： 特にNVIDIA（エヌビディア）とPalantir（パランティア）に対して攻撃的な売りポジションを持っています。Palantirのプットはポートフォリオ内で最大の比率を占めています。
- 買い（ロング）銘柄のシフト： 景気後退に強いディフェンシブ株や割安株へ資金を移動させました。スポーツウェアブランドのLululemon（ルルレモン）や、医療保険のMolina Healthcare（モリーナ・ヘルスケア）を新規・追加購入しています。
 |
| AIショートが支配する、攻撃的かつ異例のポートフォリオ配分 |
💡 13F報告書の注意点
今回分析している「13F」データは、四半期末から45日以内に公開されるものです。つまり、これは9月末時点のポジションであり、バリー氏はすでに利益確定や損切りを行っている可能性があります。彼の動向をそのまま模倣（コピートレード）するのではなく、「彼が何にリスクを感じているか」というアイデアを参考にすることが重要です。
2. ファンド閉鎖と「現代の粉飾決算」疑惑
今回のポートフォリオ公開と同時に衝撃を与えたのが、彼が運営するヘッジファンド「Scion Asset Management（サイオン・アセット・マネジメント）」の運用終了というニュースです。
バリー氏は2025年10月末の投資家向け書簡でファンドの清算を発表し、同年11月10日付でSEC登録を正式に抹消しました。彼は「現在の市場環境において、私のバリュー投資の手法は機能しない」とし、外部資金の運用から手を引くことを決断しました。
 |
| ハイテク企業の会計慣行に潜むリスクを分析するイメージ |
彼が指摘する「AIバブル」の正体
ファンド閉鎖後、個人として発信を強めるバリー氏は、現在のビッグテック企業の会計慣行に鋭いメスを入れています。特に、MetaやOracleなどのハイパースケーラー（大規模データセンター事業者）が、AIチップやサーバーの減価償却期間を不当に長く設定していると批判しています。
技術革新が速いAI分野では、本来2〜3年で陳腐化する機材を、会計上より長く使用するように見せかけることで、コストを隠蔽し利益を水増ししているというのです。彼はこれを「現代版のエンロン（巨額不正会計事件）」に例え、実態のない利益に基づいた株価上昇はいずれ崩壊すると警告しています。
"彼らは今、崖に向かってアクセルを踏み込んでいる。私はその助手席から降りることにしただけだ。" (Cassandra Unchained ニュースレターより)
3. 日本の投資家はどう動くべきか
マイケル・バリー氏の極端なショートポジションは、必ずしも明日すぐに暴落が起きることを意味しません。彼はしばしば「早すぎる」ことで知られています。しかし、彼のアクションは市場の過熱感を測る重要な「炭鉱のカナリア」です。
 |
| 市場の嵐に備え、ディフェンシブな戦略を練る個人投資家 |
私たち日本の個人投資家が参考にすべき戦略は以下の通りです：
- ハイテク株比率の見直し： NVIDIAなどのAI半導体銘柄に資産が偏っている場合、一部を利益確定し、現金比率を高めることを検討してください。
- ディフェンシブ銘柄への分散： バリー氏が購入したヘルスケア（Molina）や消費財（Lululemon）のように、景気が悪化しても需要が消えないセクターへの分散投資が有効です。
- 情報の取捨選択： 彼は現在、有料ニュースレター「Cassandra Unchained」で情報を発信しています。X（旧Twitter）での断片的な投稿に踊らされず、体系的な情報に基づいた判断が必要です。
特に2025年末から2026年にかけては、AI投資の実質的な収益化が問われるフェーズに入ります。期待だけで買われてきた銘柄が選別されるこの時期こそ、バリー氏の「懐疑的な視点」を持つことが資産を守る盾となるでしょう。
 |
| 時は満ちたのか？市場への警鐘と新たな始まり |
結論とまとめ
2025年11月、マイケル・バリー氏はファンドを閉じ、AIバブルに対し最大級の警戒態勢に入りました。彼のポートフォリオは、熱狂する市場に対する冷徹なアンチテーゼです。
私たちが今すべきことは、恐怖に駆られてすべての株を売ることではありません。市場が「楽観」に傾きすぎている可能性を認識し、自身のポートフォリオに潜むリスクを再点検することです。嵐が来てから傘を買うのではなく、晴れているうちに傘の準備をしておく。それが、賢明な投資家が彼の警告から学ぶべき教訓です。
マイケル・バリーに関するよくある質問 (FAQ)
Q. マイケル・バリーは現在、日本株を持っていますか？
2025年11月公開の13F報告書においては、主要な日本株の大量保有は確認されていません。彼は米国上場の銘柄を中心にポートフォリオを組んでいますが、過去には日本の中小型バリュー株に注目していた時期もあり、今後の動向に注目が集まります。
Q. 「Cassandra Unchained」とは何ですか？
ヘッジファンド運用を終了した後にバリー氏が立ち上げた、個人の有料ニュースレターサービスです。規制の厳しいファンドマネージャーという立場を離れ、より自由かつ率直に市場分析や警告を発信するためのプラットフォームとなっています。
Q. 彼のポートフォリオと同じ銘柄を買えば儲かりますか？
推奨されません。13F報告書には最大45日のタイムラグがあり、公開された時点では彼がすでにポジションを解消している（売り抜けている）可能性があります。あくまで市場環境を分析するための参考情報として活用してください。